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Pullup Entertainment (ex-Focus Entertainment) : Démarrage en trombe
information fournie par EuroLand Corporate 17/07/2025 à 09:44

Publication du CA T1 2025/26


Pullup Entertainment a publié hier des résultats particulièrement solides pour le premier trimestre de son exercice 2025/26. Le chiffre d’affaires ressort à 79,3 M€, en hausse de +132% y/y, porté par une performance exceptionnelle du back catalogue et le succès des nouveaux lancements.


Suite à ce premier trimestre, le management réaffirme sa guidance pour l’exercice, visant une surperformance par rapport à l’exercice record 2022/23, tant sur le chiffre d’affaires que sur l’EBITA (194,1 M€ et 28,4 M€ respectivement sur cet exercice de référence). Par ailleurs, dans un contexte de solidité financière renforcée, un dividende de 1€ par action a été annoncé et sera proposé en AG fin septembre pour potentielle distribution octobre.



Back catalogue toujours fortement alimenté par Space Marine 2


Le back catalogue, qui intègre désormais Space Marine 2 , a généré 58,4 M€ de revenus sur le trimestre, en progression de +91% par rapport à l’an dernier. Cette performance historique reflète non seulement la traction commerciale durable sur le jeu, mais aussi le dynamisme d'autres titres comme Train Sim World 5 et Drova . Par ailleurs, le trimestre a bénéficié de 19,0 M€ de revenus différés liés à la livraison de contenus additionnels (Season Pass de Space Marine 2 ). Même en excluant cet effet non-récurrent, le back catalogue atteint un plus haut historique trimestriel.



Perspectives, line-up et estimations


Fort de ce premier trimestre très robuste, le management réitère sa guidance pour l’exercice 2025/26. Le groupe anticipe une performance supérieure à celle de l’exercice record 2022/23, tant en termes de chiffre d’affaires qu’en EBITA. Pour rappel, l’exercice 2022/23 avait généré un CA de 194,1 M€ et un EBITA de 28,4 M€.


Cette ambition repose notamment sur un line-up particulièrement étoffé, avec plusieurs jeux attendus sur l’exercice. Parmi les titres, côté Pullup figurent Memories in Orbit, nouvelle propriété intellectuelle ambitieuse, et John Carpenter’s Toxic Commando . Du côté de Dotemu, la dynamique créative se poursuit avec plusieurs productions originales ou sous licence forte, dont Absolum (IP), Abyssus , Marvel Cosmic Invasion ou encore Ninja Gaiden .



Recommandation


Suite à ce communiqué, nous maintenons notre recommandation à Achat ainsi que notre objectif de cours de 35,5€ sur le titre, objectif qui fait ressortir un potentiel de hausse de +78,9%. a

Valeurs associées

PULLUP ENTERTAINMENT
23,6000 EUR Euronext Paris +3,51%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 17/07/2025 à 09:44:28.

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